El acuerdo firmado entre el Banco Central y el Tesoro de Estados Unidos permitirá reforzar las reservas argentinas a través de un mecanismo de intercambio financiero que busca estabilizar el tipo de cambio y mejorar la liquidez del país en un contexto de alta incertidumbre.
Economía20 de octubre de 2025
Alejandra Larrea
El Gobierno argentino confirmó un nuevo entendimiento con Estados Unidos que habilita el uso de un swap por hasta veinte mil millones de dólares. El instrumento, negociado entre el Ministerio de Economía, el Banco Central y el Tesoro estadounidense, apunta a fortalecer las reservas internacionales y brindar respaldo al peso argentino durante el último tramo del año. Se trata de un acuerdo de intercambio de monedas, por el cual la Argentina podrá acceder a una porción de esos fondos para operaciones de estabilización, mientras se compromete a devolverlos con intereses y garantías equivalentes en activos financieros.
El swap no constituye un préstamo directo, sino una operación recíproca de liquidez. En la práctica, Estados Unidos deposita dólares a disposición del Banco Central y recibe a cambio títulos o instrumentos financieros argentinos, que funcionan como garantía. Cuando finaliza el plazo establecido, ambas partes revierten la operación: la Argentina devuelve los dólares y recupera sus activos originales. El objetivo inmediato es reforzar la capacidad de intervención del BCRA en el mercado cambiario, aliviar la presión sobre la brecha y sostener la confianza de los inversores.
El contexto económico explica la magnitud del acuerdo. Con reservas netas en niveles muy bajos, un mercado de cambios tensionado y dificultades para acceder al financiamiento internacional, el swap aparece como una herramienta temporal para dar oxígeno financiero. Sin embargo, los analistas advierten que estos fondos no son de libre disponibilidad, ya que cada desembolso depende del cumplimiento de condiciones específicas y de la devolución garantizada en el plazo convenido.
El entendimiento con Estados Unidos se produce tras varios meses de negociaciones y se considera el paso más significativo en materia de política financiera desde la apertura del swap con China. A diferencia de aquel convenio, este acuerdo involucra directamente al Tesoro norteamericano y tiene como finalidad estabilizar el flujo de reservas sin impactar en la base monetaria. La operación servirá para mejorar la posición del Banco Central ante eventuales movimientos especulativos, pero no elimina los desafíos estructurales que enfrenta la economía argentina, como la inflación persistente, la falta de inversión y la caída de la actividad.
La clave estará en cómo el Gobierno gestione la utilización de esos fondos y comunique el alcance real del acuerdo. Si logra transmitir previsibilidad, el swap podría reducir el riesgo país y contribuir a estabilizar el dólar financiero. Si, por el contrario, se percibe como una medida de corto plazo sin respaldo macroeconómico, su efecto será meramente transitorio. En cualquier caso, el entendimiento refuerza la relación bilateral con Estados Unidos y le otorga a la Argentina una herramienta adicional para enfrentar los próximos meses en medio de un escenario electoral y financiero desafiante.
El gobierno bonaerense advirtió que la apertura comercial acordada entre Argentina y Estados Unidos impactará directamente en el empleo industrial provincial. La respuesta llegó horas después del anuncio oficial y expuso un nuevo frente de tensión entre Axel Kicillof y la Casa Rosada.
Las administraciones de Donald Trump y Javier Milei firmaron un entendimiento que busca eliminar aranceles, abrir mercados, regular tecnología y fortalecer compromisos laborales, ambientales y digitales, generando un marco renovado para exportaciones e inversiones entre ambos países.
Las reservas brutas mostraron una leve recuperación tras la activación del swap con Estados Unidos, pero las netas siguen en terreno negativo. El Banco Central enfrenta el dilema de sostener el tipo de cambio sin agotar su escaso poder de fuego.
El acuerdo entre el Tesoro estadounidense y el Banco Central argentino marcó un giro en la relación bilateral. Fue diseñado como un instrumento financiero y político a la vez, con reglas estrictas, supervisión directa de Washington y un objetivo común: estabilizar la economía sin llamar “rescate” al auxilio.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró que se activó una parte del acuerdo de intercambio de monedas con la Argentina —por hasta USD 20.000 millones—, que dio como resultado beneficios para Estados Unidos. El uso habría rondado los USD 2.700 millones, según estimaciones de mercado.
Según el relevamiento de la CAME, el consumo minorista pyme registró una baja interanual del 1,4% en octubre a precios constantes. Sin embargo, frente a septiembre, las ventas crecieron 2,8% y acumulan en el año un alza de 4,2%, lo que muestra una leve recuperación tras meses de retracción.
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El fiscal general Álvaro García Ortiz enfrenta un proceso histórico por la presunta filtración de un correo confidencial vinculado al caso de la pareja de Isabel Díaz Ayuso. La UCO sostiene su acusación mediante “inferencias” y el caso abre un debate sobre la independencia del Ministerio Fiscal.
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