El ministro de Economía busca apoyo financiero en los Estados Unidos para reforzar el programa económico argentino. En medio de las reuniones con el Tesoro y fondos internacionales, los bonos locales vuelven a caer y los mercados observan con cautela los resultados del viaje.
Economía08 de octubre de 2025
Alejandro Cabrera
Un viaje que pone a prueba la confianza
Luis Caputo viajó a Washington con la misión de destrabar nuevas líneas de financiamiento y recomponer la confianza de los inversores. En los encuentros mantenidos en el Departamento del Tesoro, el funcionario presentó un plan de estabilización que busca respaldo técnico para sostener la recompra de deuda y contener la volatilidad del tipo de cambio.
La comitiva argentina incluyó a colaboradores del Banco Central y del equipo financiero, que mantienen conversaciones paralelas con organismos multilaterales y fondos de inversión. El mensaje principal fue que el Gobierno está comprometido con el equilibrio fiscal, pero necesita tiempo y liquidez para sostener la transición.
En el entorno de Caputo se habla de “avances productivos”, aunque sin precisiones sobre montos ni plazos. Las declaraciones oficiales fueron medidas: se busca proyectar calma ante un mercado que reacciona a cada rumor.
Bonos en baja y tensión en los mercados
Mientras se desarrollaban las reuniones en Estados Unidos, los títulos públicos argentinos extendieron su racha negativa. Los bonos globales cayeron entre 1 % y 2 %, acumulando dos jornadas de pérdidas consecutivas. El riesgo país se mantiene por encima de los 1.300 puntos y la presión sobre el dólar financiero no cede.
El retroceso se explica por la falta de señales concretas sobre la asistencia externa. Los inversores esperan definiciones sobre posibles garantías o recompras de deuda que brinden oxígeno a las reservas. Sin novedades firmes, el mercado interpreta las gestiones como un intento aún preliminar.
Aun así, el viaje de Caputo mantiene la expectativa de un acuerdo mayor en las próximas semanas. Si logra presentar una hoja de ruta creíble y algún apoyo explícito del Tesoro norteamericano, podría revertir parcialmente la tendencia de los bonos.
Lo que está en juego
En la mesa de negociaciones se discuten tres temas centrales: apoyo al Banco Central para frenar la brecha cambiaria, recompras de bonos en moneda extranjera y eventuales avales para nuevas emisiones soberanas. Cualquier avance en esos frentes tendría impacto inmediato en el riesgo país y en la curva de rendimientos.
El desafío, sin embargo, no es solo económico. El Gobierno enfrenta también el desgaste político que provocó la caída de los activos financieros. En las últimas semanas, el clima en los mercados se tornó más escéptico, y los inversores miran con atención la capacidad del Ejecutivo para mostrar resultados.
Expectativa y cautela
En el Palacio de Hacienda intentan mantener el optimismo. Hablan de un “proceso en marcha” y destacan que las conversaciones seguirán en los próximos días. Pero en Wall Street la prudencia domina: los analistas esperan hechos más que promesas.
Cada jornada sin anuncios concretos se traduce en un nuevo retroceso de los bonos y en un dólar más tenso. Caputo apuesta a que los próximos comunicados desde Washington muestren avances reales que permitan contener la volatilidad y reabrir el acceso al crédito externo.
Por ahora, los mercados responden con cautela y la atención se concentra en los próximos pasos del ministro. Lo que se decida en Washington definirá el rumbo económico de las próximas semanas y, posiblemente, el margen político del Gobierno para sostener su programa.
El dólar minorista avanzó cinco pesos y cerró en $1.430, mientras que el riesgo país tocó un mínimo de 597 unidades. Los bonos soberanos en dólares operaron con leves mejoras y la bolsa porteña retrocedió más del 2%.
Un informe privado reveló que el sueldo promedio en Argentina alcanzó los $1.483.740 en octubre de 2025, con una variación interanual del 35,9%. El estudio también desagregó por jurisdicción y por actividad económica, mostrando fuertes desigualdades regionales y sectoriales.
La divisa oficial retrocedió hasta los $1.387 en el segmento mayorista y volvió a perforar niveles que no se veían desde mediados de octubre. La combinación de mayor oferta de divisas, emisiones corporativas y calma en los futuros derrumbó la tensión cambiaria.
El gobierno bonaerense advirtió que la apertura comercial acordada entre Argentina y Estados Unidos impactará directamente en el empleo industrial provincial. La respuesta llegó horas después del anuncio oficial y expuso un nuevo frente de tensión entre Axel Kicillof y la Casa Rosada.
Las administraciones de Donald Trump y Javier Milei firmaron un entendimiento que busca eliminar aranceles, abrir mercados, regular tecnología y fortalecer compromisos laborales, ambientales y digitales, generando un marco renovado para exportaciones e inversiones entre ambos países.
Las reservas brutas mostraron una leve recuperación tras la activación del swap con Estados Unidos, pero las netas siguen en terreno negativo. El Banco Central enfrenta el dilema de sostener el tipo de cambio sin agotar su escaso poder de fuego.
La provincia confirmó un aumento abrupto de contagios, con una positividad del 24% en los últimos testeos. Las autoridades analizan volver a recomendar el uso de barbijo en espacios cerrados, reforzar la ventilación y acelerar la vacunación. La situación reabre el debate sobre la preparación sanitaria frente a nuevas variantes.
La Cámara de Casación resolvió que el juicio por la causa Cuadernos pueda realizarse de forma presencial, tres veces por semana y sin interrupciones en la feria judicial, al tiempo que dispuso eximir durante seis meses al Tribunal Oral Federal N.º 7 del sorteo de nuevas causas. El paso fue impulsado para evitar que el proceso, con 87 imputados y más de 650 testigos, se extienda indefinidamente.
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Durante la tercera jornada del juicio por la causa de los cuadernos de la corrupción, los imputados colaboradores detallaron desde valijas de dinero hasta miles de millones en efectivo. El megaproceso logró sus primeras confesiones públicas.
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