Según el relevamiento de CAME, septiembre cerró con un retroceso interanual en la facturación real de los comercios PYMEs, acumulando cinco meses consecutivos en baja. La contracción alcanza a todos los rubros, y las expectativas se tiñen de preocupación.
Economía12 de octubre de 2025
Alejandra Larrea
El consumo vuelve a mostrar señales de debilidad estructural. En septiembre, las ventas minoristas de las pequeñas y medianas empresas registraron una caída del 4,2 % interanual en términos reales, a precios constantes. Esa cifra marca no solo un nuevo retroceso, sino la continuidad de una racha negativa: ya son cinco meses consecutivos en que la actividad comercial no logra revertir su tendencia descendente.
El informe elaborado por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) aporta una mirada pormenorizada del fenómeno. En comparación con agosto, y ajustando por estacionalidad, la merma fue de alrededor del 2 % mensual, lo que muestra que la caída no se limita al efecto anual, sino que se profundiza también mes a mes. Aun así, el acumulado enero-septiembre arroja un saldo positivo: las ventas suman un crecimiento interanual del 5 %, favorecidas por un piso bajo de comparación en los meses iniciales del año.
Uno de los elementos más relevantes del reporte es su carácter sistémico: ninguna actividad escapa a la tendencia negativa. Los rubros más afectados fueron Textil e indumentaria, con una caída de 10,9 % interanual, y Bazar, decoración, muebles y textiles para el hogar, con una baja de 6,2 %. Otros sectores también sufrieron retrocesos marcados: Calzado y marroquinería disminuyó 4,3 %, Alimentos y bebidas cayó 3,1 %, mientras que Farmacia retrocedió 1,4 %. En contraste, las comparaciones mensuales muestran algún respiro: perfumería registró un leve incremento de 1,4 % respecto de agosto.
Detrás de estos números hay factores que presionan desde distintos frentes. La pérdida sostenida del poder adquisitivo, sumada al endeudamiento familiar, limita la demanda. Las familias consumen menos o eligen bienes más básicos. Los comerciantes, por su parte, enfrentan costos crecientes: insumos, servicios, transporte, alquileres y tasas locales complican la preservación de márgenes. En un clima de alta volatilidad económica y política, muchos optan por medidas defensivas: ajustar stock, reducir gastos operativos, migrar ventas al canal digital, o fortalecer promociones.
El clima de las expectativas también refleja cautela. En la encuesta realizada junto con el relevamiento, el 55 % de los comercios aseguró que su situación era similar a la del año pasado. El 38 % sostuvo que empeoró, y solo un 7,2 % percibió mejoras. Sobre el futuro, casi la mitad espera alguna recuperación en 2026, un 41,5 % cree que todo seguirá igual, y un 10,8 % anticipa empeoramiento. En cuanto a inversión, el 60,1 % de los comerciantes consideró que “no es un buen momento” para hacer desembolsos.
Este escenario económico impacta con fuerza política justo cuando el país transita meses decisivos hacia las elecciones. Las señales de estancamiento o retroceso en el consumo pueden contraponerse con los discursos de recuperación que reclaman los candidatos, y tensionan la credibilidad de las promesas de reactivación.
Para las PYMEs, la situación es doblemente delicada. No solo sufren por la baja del consumo, sino que cuentan con menor capacidad de maniobra frente a costos, acceso al crédito o financiamiento. En muchos casos, la supervivencia depende de la presión sobre márgenes exiguos y la capacidad de adaptarse con eficiencia. Si esta debilidad se prolonga, podría traducirse en cierres, precariedad laboral o retraimiento más pronunciado del comercio de proximidad.
El desafío es evidente: reactivar el consumo requiere medidas que intervengan sobre el ingreso real de las familias, el acceso al crédito viable y la reducción de costos estructurales para el comercio. Sin esos estímulos, las caídas podrían profundizarse más allá de una corrección estacional.
Septiembre de 2025 queda marcado en los registros como un mes en el que el consumo resignó terreno: una caída generalizada en el comercio PYME, ánimo expectante en los emprendedores y la urgencia de definiciones de política económica para evitar que la desaceleración se convierta en una crisis persistente.
El dólar minorista avanzó cinco pesos y cerró en $1.430, mientras que el riesgo país tocó un mínimo de 597 unidades. Los bonos soberanos en dólares operaron con leves mejoras y la bolsa porteña retrocedió más del 2%.
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